숏 스퀴즈 현상과 주식 시장에 미치는 영향
요즘 주식시장은 2차전지 관련 주식들이 가파른 상승을 보여주고 있습니다.
지난주에는 2차전지 주식들이 순식간에 20% 정도가 하락하는 현상도 나오면서 주식 시장을 들었다놨다 하고있는데요.
이처럼 주식시장에서 발생할 수 있는 흥미로운 사건 중 하나가 "숏 스퀴즈"입니다.
이러한 현상은 가격의 급격한 변동으로 이어질 수 있으며, 시장 참여자들 사이에 즐거움과 불안을 동시에 야기할 수 있습니다.
숏 스퀴즈의 복잡성을 이해하기 위해서는 공매도의 개념과 그 이면의 메커니즘, 그리고 어떻게 숏 스퀴즈가 발생할 수 있는지 탐구할 필요가 있습니다.
1. 공매도 이해
공매도는 우선 개념을 파악하는 것이 중요합니다. 흔히 "공매도"는 특정 주식의 가격이 하락할 것이라고 생각하는 투자자들이 사용하는 거래 전략입니다. 이 전략을 실행하기 위해, 공매도는 브로커나 다른 투자자로부터 주식을 빌려서 시장에 판매합니다. 공매도는 나중에 빌린 주식을 더 낮은 가격에 다시 사서 대출자에게 돌려주고, 그 차액을 이익으로 챙기는 것을 목표로 합니다.
2. 공매도의 메커니즘
공매도 과정에는 다음과 같은 몇 가지 단계가 포함됩니다.
1단계 : 주식 대여 : 공매도는 증권사 또는 다른 투자자로부터 주식을 대여받아, 일반적으로 약정에 대한 수수료를 지불하기로 동의합니다.
2단계 : 주식 판매: 일단 주식을 빌리면, 공매도는 주식의 가격이 하락할 것이라고 기본적으로 베팅하면서 공개 시장에서 주식을 판매합니다.
3단계 : 공매도는 같은 수의 주식을 더 낮은 가격에 다시 살 의도로 주식의 가격이 하락하기를 기다립니다.
4단계 : 주식을 더 낮은 가격에 매입한 후, 공매도는 공매도 거래를 체결하면서 대여자에게 주식을 반환합니다.
3. 숏 스퀴즈
공매도가 심한 주식은 가격이 급격하게 상승하고 이 때 짧은 시간안에 거래가 발생합니다. 이는 다양한 요인에 의해 유발되며, 포지션을 닫으려는 공매도들 사이에서 연쇄적인 매수 활동으로 이어집니다. "스퀴즈"라는 용어는 주가가 상승하면서 공매도들이 그들의 공매도 포지션에서 벗어나는 길을 "스퀴즈"하게 만드는 강력한 압력에서 비롯됩니다.
4. 짧은 스퀴즈의 원인이 되는 요인
몇 가지 요인으로 인해 짧은 스퀴즈가 발생할 수 있습니다
a. 긍정적인 소식 또는 예상치 못한 사건 : 강력한 실적 보고서, 신제품 출시 또는 예상치 못한 인수 입찰과 같은 회사에 대한 호재는 주가 급등을 야기할 수 있습니다. 이러한 갑작스러운 가격 상승은 공매도의 허를 찌르며, 공매도가 그들의 공매도 포지션을 커버하도록 강요합니다.
b. 낮은 변동성과 높은 단기 이자 : 낮은 변동성(거래 가능한 주식 수 제한)과 높은 수준의 단기 이자(부족한 미결제 주식의 비율)를 가진 주식은 단기 압박에 더 취약합니다. 제한된 공급과 공매도로 인한 높은 수요로 인해 주식의 가격은 급등할 수 있습니다.
c. 소셜 미디어 및 온라인 포럼 : 최근 몇 년 동안 소셜 미디어 플랫폼과 온라인 포럼은 주식 시장 활동을 촉진하는 데 중요한 역할을 했습니다. 온라인 캠페인이나 개인 투자자들 사이에서 크게 부족한 주식을 사기 위한 조정된 노력은 특정한 유명한 사례에서 목격되는 것처럼 짧은 압박으로 이어질 수 있습니다.
d. 단기 가격 조작 : 일부 경우, 상당한 자원을 가진 시장 참가자들은 주식의 가격을 인위적으로 부풀려 단기적인 압박을 강요하여 위험한 상황에 처한 모르는 공매도를 잡으려고 할 수 있습니다.
5. 시장 참가자에게 미치는 영향
a. 공매도: 짧은 압박은 주식을 처음에 팔았던 것보다 훨씬 높은 가격에 되사야 하는 공매도에게는 재앙일 수 있습니다. 주가가 상승할수록 공매도에게는 손실이 더 큽니다.
b. 장기 투자자: 주식을 소유하고 회사의 장기적인 전망을 믿는 사람들인 장기 투자자들은 증가된 수요가 주식의 가격을 높임에 따라 단기적인 압박으로부터 이익을 얻을 수 있습니다.
c. 시장 변동성: 공매도가 앞다퉈 자신들의 포지션을 커버하면서 빠른 가격 움직임이 증폭되기 때문에 짧은 압박은 시장에 상당한 변동성을 주입할 수 있습니다.
d. 거래 전략: 거래자들은 많이 짧은 주식을 식별하고 압착이 발생하기 전에 긴 위치를 취함으로써 짧은 압착을 이용하려고 할 수 있습니다. 그러나 짧은 압착은 예측할 수 없고 수명이 짧을 수 있기 때문에 시기가 중요합니다.
6. 규제 고려 사항:
규제 기관은 공정하고 투명한 시장을 보장하기 위해 공매도 활동을 면밀히 모니터링합니다. 일부 경우, 규제 기관은 과도한 시장 조작을 방지하기 위해 극심한 변동성 기간 동안 서킷 브레이커 또는 공매도 제한과 같은 조치를 시행할 수 있습니다.